上市高新技术企业盈余管理行为的研究--基于分析师每股收益预测的视角.doc

摘要：近年来，上市高新技术企业的数量与规模不断扩大,分析师预测会影响股票价格的波动。作为上市的高新技术企业，管理层有业绩压力，管理层会为了迎合股东等利益相关者，操纵盈余。本文从分析师每股收益预测的视角出发，研究上市高新技术企业符合分析师预测的财务动机的影响。选取了 2013 年-2016 年持续上市的高新技术企业进行分析，共得到 1420 个有效样本，采用修正 Jones 模型和可操控性费用（DISEXP）模型计量上市高新技术企业盈余管理的程度。本文将样本中操纵前每股收益小于分析师预测的每股收益划分出来，再将其化分为两组：操纵后的每股收益小于分析预测的每股收益（BM=0），为没有进行盈余管理的企业，操纵后的每股收益大于分析预测的每股收益（BM=1），为进行盈余管理的企业。研究结果显示上市高新技术企业使用可操控性应计利润操纵盈余与分析师每股收益预测呈显著正相关关系。上市高新技术企业使用实质性活动操纵利润与分析师预测每股收益呈正相关关系但不显著。

关键词：分析师；盈余管理；上市高新技术企业

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

（一）研究背景和动机-1

（二）国内外文献综述-1

1．国外研究现状-1

2．国内研究现状-3

3．研究状况综评-4

二、相关理论和研究假说-4

（一）经济人理论-4

（二）代理理论-5

（三）信号理论-5

（四）研究假设-5

三、研究设计-6

（一）样本选取与数据来源-6

（二）模型设计与变量定义-6

1．因变量： 分析师预测-6

2．自变量（BM）：可操控性应计利润&实质性活动盈余管理-6

3．控制变量：影响分析师预测的因素-7

四、实证结果分析-8

（一）描述性统计-8

（二）相关性统计-8

（三）回归分析-10

（四）稳健性检验-10

五、结论与决策意见-13

（一） 结论-13

（二） 决策意见-13

1．完善会计准则-13

2．增加公司财务信息与非财务信息的披露-14

3．改善公司治理-14

4．提高外部审计的质量-14

5．提高代理人的职业素养-14

参 考 文 献-16

致 谢-19