我国上市公司股权融资偏好(成因、负面效应及对策).docx

摘要：公司的生存和发展，离不开合理高效的融资。随着金融市场的不断发展，上市公司的融资方式逐渐多样化，而企业也会根据自身需求选取不同的融资顺序，即所谓的“融资偏好”。根据现代资本结构理论，对于公司而言，首先选择的是内部融资，进而选择债务融资和股权融资。但是，由于国内上市公司受到较多因素影响，通常将股权融资作为首选。针对此状况，本文深入分析了国内上市公司股权融资偏好的状况，阐述了其主要因素，指出了其中存在的弊端，并得出相应的结论、提出针对性此类问题的建议，以期能得到有益的启示并对我国的融资市场结构优化有所帮助。  

关键词：上市公司 股权融资偏好 成因 对策

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

二、我国上市公司融资结构特征-1

三、国内外关于上市公司融资结构研究现状-1

（一）国内关于上市公司融资结构的研究-1

（二）国外关于上市公司融资结构的研究-2

四、我国上市公司股权融资偏好产生的原因-2

（一）企业融资环境对公司融资行为的影响-2

（二）法人治理结构与公司内部人控制-3

（三）弱有效市场导致企业股权融资成本过低-4

（四）股权融资软约束特质-4

（五）证券市场结构失衡，债券市场发展滞后-4

五、我国上市公司股权融资偏好产生的负面效应-5

（一）不利于财务杠杆作用的发生-5

（二）资金使用效率底下，不利于公司经营业绩的提高-5

（三）配股和增发新股可能会使公司股价下跌-6

六、完善上市公司融资结构的建议-6

（一）强化上市公司内部积累，实现内源融资和外源融资的有效结合-6

（二）健全和完善资本市场，提高市场运行效率，大力发展债券市场-6

（三）完善公司治理结构，防止内部人控制-7

参考文献-8

致谢-9