娱乐业上市公司并购的动因和绩效研究-以宋城演艺并购六间房为例.docx

摘要：在2015年的并购热潮中互联网企业尤为受追捧。由于行业呈“L”型走势发展，“中国演艺第一股”宋城演艺寻求新的利润增长点，在“拥抱互联网”战略下，于2015年3月以26亿元收购了互联网演艺平台六间房100%的股权，实现了从现场演艺到线上演艺的布局，推进了公司的发展规划。本文从该并购交易动因和绩效等方面着手，通过文献调查及数据分析考量该并购交易的成果与表现。经本文研究认为，该混合并购交易在一定程度上扩大了公司资产规模，使企业价值得到了提高，为股东创造了财富。

关键词：混合并购；溢价收购；并购动因；并购绩效

目录

摘要

Abstract

1  引言-1

2  文献综述-1

2.1  并购动因-1

2.1.1  内部驱动因素-2

2.1.2  外部诱导因素-2

2.2  并购绩效-3

2.2.1  市场绩效-3

2.2.2  财务绩效-3

2.3  文献评述-4

3  案例基本情况-4

3.1  并购双方简介-4

3.1.1  并购方：宋城演艺-4

3.1.2  被并购方：六间房-5

3.2  交易方案-6

3.2.1  交易价格-6

3.2.2  交易方式-6

3.2.3  交易进程-8

3.3  交易类型解读-8

4  并购动因分析-9

4.1  宏观因素-9

4.1.1  文娱行业发展强势，政策扶持提供保障-10

4.1.2  技术创新提供平台，线上演艺日渐丰富-10

4.1.3  娱乐需求趋多样化，消费需求与日渐增-10

4.2  微观因素-12

4.2.1  战略发展需要，提升盈利能力-12

4.2.2  突破行业壁垒，实现迅速扩张-13

4.2.3  发挥协同效应，实现双方共赢-13

5  并购绩效-13

5.1  市场绩效-13

5.2  财务绩效-16

5.2.1  短期财务绩效-16

5.2.2  长期财务绩效-17

6  结束语-20

参考文献-21