宏观经济政策波动与现金持有水平.docx

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  • 更新时间:2019-02-05
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摘要:本文基于2011—2015年中国上市公司财务数据,对宏观经济政策(主要从货币政策)波动下企业现金持有水平的变化进行实证研究。结果表明,在国家施行趋于宽松的货币政策时,企业将减少现金持有量;而在国家施行趋于紧缩的货币政策时,企业会增加现金持有量。同时通过分析发现,在货币政策发生波动时,国有企业与非国有企业的现金持有量的变化水平有明显不同。当货币政策发生波动,国有企业现金持有水平量的变化和非国有企业相比较为迟钝,调节速度显著慢于非国有控股公司。本文的研究结果对于政府该如何更针对地拟定货币政策、增加宏观经济政策实施效果的问题的解决有一定帮助。

关键词:宏观经济政策;货币政策;现金持有;货币需求动机

 

目录

中英文摘要及关键字

一、引言-1

二、文献综述与研究假设-2

(一)企业现金持有的动机和影响因素-2

(二)货币政策-4

三、数据与模型-5

(一)数据来源-5

(二)货币政策松紧程度的计量-5

(三)现金持有水平模型-7

四、实证结果与分析-8

(一)货币政策波动与现金持有水平的描述统计-8

(二)相关性分析-9

(三)回归结果与分析-10

五、结论与政策建议-11

(一)结论-11

(二)政策建议-12

参考文献-13


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