中国创业板股市投资者羊群效应.docx

摘要：本论文以创业板中的20只股票2013年1月1日至2016年12月31日每日交易数据作为样本数据，利用横截面绝对离散偏离度CSAD模型证明创业板块股市投资者在2013年至2016年间整体存在显著羊群效应，根据其内在成因做出合理解释，并提出政府监管部门应该减少对资本市场的过度干预，完善股票市场的信息披露制度等意见。希望能够有效规避创业板股市中羊群效应的一些风险。

关键词：创业板；羊群效应；横截面绝对离散偏离度CSAD模型

目录

摘要

Abstract

1引言-1

1.1研究背景-1

1.2研究意义-1

1.3研究目的-2

2 文献综述-2

3羊群效应的实证分析-4

3.1CASD模型简述-4

3.2样本数据选取-4

3.3实证分析-5

3.3.1样本股票的描述性统计-5  

3.3.2平稳性检验-6  

3.3.3 验证实验结果-6  

4政策建议-8

4.1 减少对资本市场的过度干预-8

4.2 健全股票市场做空机制，完善信息披露制度-8

4.3重视和加强对投资者的教育-9

结论-11

致谢-12

参考文献-13