基于上证A股市场数据的CAPM模型有效性检验.docx

摘要：本文采用随机选取的方法从上证A股选出30只股票，进行CAPM模型检验，验证在上证A股市场中CAPM模型的有效性。研究方法为对30只样本股票回归得出β值，根据β值的大小排序将样本股票分为十个组合，再对样本组合进行回归，估计β值，最后进行横截面分析，检验CAPM模型在中国市场是否成立。检验结果表明，CAPM模型中股票风险与收益的关系在上证A股市场中体现不明显，当前的中国A股市场不适合用CAPM模型来解释，并对原因进行分析。

关键词：CAPM模型；上证A股；BJS检验；横截面分析

目录

摘要

Abstract

1 引言-1

1.1 研究背景与意义-1

1.2 国内外研究现状-1

2 资本资产定价模型-3

2.1 CAPM模型理论来源-3

2.2 CAPM模型简介-3

2.2.1 模型具体模式-4

2.2.2 β系数与系统风险-4

3 检验过程-5

3.1 数据介绍-5

3.1.1 上证A股-5

3.1.2 SHIBOR-5

3.2 样本选取-5

3.3 BJS检验-6

3.4 横截面检验-7

4 数据分析-9

4.1 BJS检验结果分析-9

4.2 横截面检验结果分析-9

5 结束语-10

参考文献-12