我国上市证券公司信用风险实证分析--基于KMV模型.docx

摘要：证券公司作为连接资本市场和企业的桥梁，对于我国国民经济的发展有着极其重要的意义，也直接影响着我国市场经济的不断完善。近年来，证券公司信用风险逐渐受到政府监督管理部门以及证券公司内部管理部门的关注，而加强证券公司的信用风险管理，有助于防范证券公司信用风险爆发，对资本市场的稳定性以及经济的健康平稳发展具有重大意义。证券公司信用风险度量是证券公司信用风险管理的前提，为有效管理证券公司信用风险需要对证券公司信用风险进行精确度量，那么对证券公司信用风险度量进行研究显得很有必要。本文基于KMV模型对上市证券公司的信用风险度量进行研究。

关键词：证券公司；信用风险；KMV模型

目录

摘要

Abstract

1 引言-5

2 我国上市证券公司信用风险及其度量理论-6

2.1 信用风险的含义-6

2.2我国证券公司的信用风险-6

2.2.1特征-7

2.2.2种类-7

2.3信用风险度量模型分析与比较-8

2.3.1KMV模型-8

2.3.2 Credit Metrics模型-10

2.2.3 Credit Risk+模型-11

2.3.4 RAROC模型-12

2.3.5模型比较与选取-12

2.4国内外对于KMV模型的研究状况-13

2.4.1国外研究状况-13

2.4.2国内研究状况-13

3 样本选取和参数设计-14

3.1样本选取-14

3.2参数设计-15

4 实证分析-17

4.1数据准备-17

4.2计算分析-20

5.结论与建议-24

5.1研究结论-24

5.2研究局限-24

5.3研究展望与建议-25

参考文献