股票市场发展与经济增长的关系研究.docx

摘要：随着我国经济进入新常态，在经济发展过程中更加注重质量的提升。这使我国经济发 展面临更多的机遇与挑战，股票市场的作用也逐渐被公众所重视。股票市场可以通过提供 资金融通，股权融资上市等方式为企业进行融资和资源配置，帮助企业降低融资成本，提 升资金使用效率，在企业扩大生产，增加自身规模的过程之中发挥重要作用。在企业发展 中谋求实体经济的快速飞跃，以满足新常态经济的发展需求。因此，如何协调股票市场发 展与经济增长的关系，使各项资源更好的服务于经济发展，需要我们着重研究和关注。

本文在阅读了大量文献资料，对前人经济学家们的观点进行研究后，进行了如下的安 排：首先，介绍了选题的背景和意义，总结本文的技术路线和研究方法。其次简要介绍了 学术界对本课题的相关研究并加以概述。再次通过构建理论模型，对选题的两个主体—— 股票市场与经济增长之间的理论机理进行双向分析，为接下来的实证检验提供理论基础。 接着，对二者关系进行实证分析，选取具有代表性的相关经济数据。最后提出相关政策建 议：其一，在对股票市场分红制度方面，需要抑制投资者过度投机，制定上市公司分红约 束制度；其二，对股票市场上市退市制度方面，建议培养投资者相关能力，建设信息披露 制度与惩戒制度，同时完善退市制度；其三：对降低股票市场行政化色彩方面，也提出相 关思路。通过研究，得出主要结论：我国股票市场与经济增长在长期达到均衡状态，但从 短期来看并无主要关联。

关键词 股票市场发展；经济增长；向量自回归模型；格兰杰因果检验

目录

摘要

Abstract

1  绪论 -1

1.1  研究背景及意义-1

1.2  技术路线-1

1.3  研究方法-2

1.4  研究内容-2

2  文献综述 -3

2.1  国外研究现状-3

2.2  国内研究现状-4

2.3  国内外研究现状述评-4

3  股票市场与经济增长关系的理论分析及模型构建 -6

3.1  股票市场对经济增长影响的影响机理-6

3.2  经济增长对股票市场的影响-7

3.3  模型构建-8

4  股票市场发展与经济增长的实证分析 -10

4.1  数据的来源和处理 -10

4.1.1  数据的来源 -10

4.1.2  数据处理 -10

4.2-实证检验 -11

4.2.1  单位根检验 -11

4.2.2 Johansen 协整检验 - 12

4.2.3  误差修正模型 -12

4.2.4  格兰杰因果检验 -13

4.3 小结 -14

5  协调股票市场与经济增长关系的建议 -15

5.1  对股票市场分红制度的建议 -15

5.1.1  抑制投资者过度投机 -15

5.1.2  制定上市公司分红约束制度 -15

5.2  对股票市场上市退市制度的建议 -16

5.2.1  培养投资者相关能力 -16

5.2.2  建设信息披露制度与惩戒制度 -16

5.2.3  完善退市制度 -17

5.3  对减少行政干预股票市场的建议 -18

结论 -19

致谢 -20

参考文献 -21