我国上市公司市值管理影响因素研究.docx

【摘要】上市公司的市场价值直接影响企业管理层和投资者的经济利益吗，并且对国内资本市场的发展趋势和方向也起决定作用。通过实施上市公司的市值管理，能够大力推进上市公司的经营目标的转型，从追求最大化的利润逐渐向最大化的市值变化。本文的一开始对企业的市场价值和市场价值管理模式进行概念上的界定，接着对市场价值管理的目标和理解误区进行具体论述。接着对上市公司的市值管理的影响因素进行理论上的简述分析。然后对上交所和深交所的611家A股上市公司2016年年报数据整理分析，通过多元回归模型的建立，主要对企业市场价值联系紧密相关的因素进行选择，接着通过实证研究得出结论，上市公司总资产、资产负债率、每股收益、前五大股东持股比例、股票换手率均与上市公司市值呈正相关，得出为提高上市公司市值需保证公司总资产增长、合理调整资产负债率、股权结构的结论，进一步地为上市公司市场价值的管理模式进行策略规划，为市值管理模式进行推动深化，为股东以及投资者创造出更多利益。

【关键词】 市值;总资产;资产负债率;前五大股东持股比例;换手率;每股收益;

目 录

摘 要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景以及研究意义-1

（二）研究的主要方法-1

二、市值管理理论-1

（一） 价值管理-1

1、价值管理产生和发展-1

2、价值管理的含义-2

3、价值管理的目标-2

 (二)  市值管理-2

1、市值管理的提出-2

2、市值管理的目标-3

（三） 市值管理与价值管理的关系-3

（四） 我国开展上市公司市值管理的现实意义-3

三、我国上市公司市值管理的内容-4

（一）上市公司市值管理的三大环节-4

1、价值创造-4

2、价值经营-4

3、价值实现-4

（二）上市公司市值管理影响因素理论分析-4

1、公司的资本-4

2、公司的资本结构-4

3、公司的盈利能力-5

4、公司股票的流通性能-5

5、公司的股权结构-5

四、上市公司市值管理影响因素实证研究-5

（一）样本选择与数据来源-5

1、样本选择-5

2、数据来源-5

（二）研究假设-6

1、总资产-6

2、资产负债率-6

3、每股收益-6

4、前五大股东持股比例-6

5、换手率-6

（三）变量设计-7

（四）模型建立-7

（五）实证结果与分析-7

1、描述性统计-7

2、相关性分析-8

3、线性回归分析-9

五、研究结论与改进建议-10

（一）研究结论-10

（二）上市公司的市值管理完善建议-11

参考文献-13

致   谢-14