以股票和债券为例浅谈在通货膨胀下的家庭投资理财.docx

摘要 本文主要研究如何来应对通货膨胀引起的货币贬值所带来的资产受损，实现在通货膨胀下的家庭投资理财，并且实现合理的运用自己手里的资产，让自己承受最小的风险并获得最大的回报。

本文主要从股票与债券的角度，分析通货膨胀下，怎么使用金融工具实现保值增值。

对于股票而言，根据费雪效应，股票的收益率与通货膨胀紧密相连，所以问题就主要是如何选取一只收益率高，风险低的股票。我提供了CAPM模型来计算股票的预期收益率，然后利用马科维茨的均值－方差模型，从几种不同收益率的股票中，利用MATLAB求出有效前沿，求出风险最低，收益最高的投资组合，以应对适应不同风险偏好的投资者。

对于债券而言，考虑到通货膨胀下，最为安全的投资方式是免疫策略，所以笔者通过用EXCEL来计算如何在通货膨胀影响利率的背景下，债券通过怎么样的投资组合使投资者资产价值不会随利率变化而受损的方法，实现资产的保值与增值，然后提供了不同投资风险偏好的投资组合及其收益率。

最后提供了一个模拟例子，仅供参考。

关键词:通货膨胀 股票 债券 CAPM模型 均值－方差模型 免疫策略

目录

摘要

Abstract

1国内的金融形势与家庭理财观念-1

1.1我国的金融形势-1

1.2我国居民的理财观念-1

1.3什么是通货膨胀-2

1.4通货膨胀对经济的影响-2

1.5资产结构配置-4

2股票的投资-5

2.1股票基础-5

2.2股票的筛选-5

2.3股票预期收益率的计算（CAPM模型）及举例-6

2.3.2举例应用-6

3债券的投资-10

3.1债券投资的利率风险-10

3.2影响利率风险的因素-10

3.3免疫策略-10

3.4免疫策略的实现-10

4家庭投资实例分析-14

5结语-16

参考文献-17