商业银行系统性风险的实证分析.docx

摘要：系统性风险是指当某个金融机构受到内部或外部的冲击时，由于金融机构间的联动性，其他金融机构乃至整个金融体系都遭受损失的可能性。我国自2012年开始经济增速放缓，系统性金融风险逐步累积，系统性风险发生的可能性增加，17年10月党的十九大报告也指出要“健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线”。银行业是我国金融体系的重要组成部分，因而对其系统性风险的准确测度有利于监管措施的有效实施。

本文基于GARCH-CoVaR方法对在上交所上市的14家商业银行2009年9月1日到2018年3月30日的每日收盘价进行对数收益率的分析，结果表明：工商银行，中国银行，农业银行，建设银行的在险价值最小；交通银行，中国银行，建设银行和农业银行对整个银行体系造成的风险溢出效应最大；交通银行，浦发银行，光大银行抵御外部风险的能力较强。

关键词：商业银行  系统性风险  GARCH-CoVaR  风险溢出

目录

中文摘要

ABSTRACT

一、前言-3

（一）研究背景与意义-3

1．研究背景-3

2．研究意义-3

（二）研究方法-4

（三）文献综述-4

1．国外文献-4

2．国内文献-5

（四）研究思路与结构-5

二、系统性风险相关特征与度量-6

（一）系统性风险的概念与特征-6

1．系统性风险的概念-6

2．银行系统性风险的特征-6

（二）实证分析的相关模型-6

1．随机时间序列分析模型-6

2．GARCH类模型-7

（三）系统性风险的测度方法-8

1．VaR方法-8

2．CoVaR方法-9

三、数据选取与统计性检验-10

（一）样本选择与数据处理-10

（二）数据的统计性检验-11

1．描述性统计-11

2．平稳性检验-13

3．相关性检验-15

4．ARCH效应检验-17

四、商业银行系统性风险的实证分析-18

（一）VaR的测算与分析-18

（二）CoVaR的测算与分析-19

1．银行系统CoVaR-19

2．各银行CoVaR-21

结论与不足-24

（一）本文的结论-24

（二）本文的不足-24

参考文献-25

致谢-27