统计套利价差风险规避研究-以焦煤期货与螺纹钢期货为例.doc

摘要:随着供给侧改革的深入推进，大宗商品中焦煤焦炭螺纹钢等品种的价格经历了一系列巨大涨幅，其上下游产业品种间的价格同向波动现象可能存在比较多的统计套利机会。基于焦煤期货与螺纹钢期货的历史日收盘价建立统计套利模型，运用协整理论建立模型获得残差，利用GARCH模型建立残差波动率，最后建立基于残差与波动率的regARMA模型来预测残差。实证结果表明该策略能够很好规避残差的进一步偏离合理区间的风险。

关键词：统计套利；价差风险；GARCH；ARMA

目录

摘要

Abstract

一、引言5

二、模型设计7

三、实证研究8

（一） 整体策略8

（二） 数据说明9

（三） 数据处理10

1、 相关性分析10

2、 数据平稳检验10

3、 协整检验11

4、 残差条件异方差性检验12

（四） 模型构建12

1、 基于残差序列的GARCH模型12

2、 基于波动率序列与残差序列的ARMA模型13

（五） 样本外检验15

四、结论与建议16

（一）结论16

（二）建议16

参考文献18

致谢20