基于市场模型的股票多空对冲策略的研究.doc

摘要：在金融全球化的背景下，量化对冲越来越被众多的金融投资者所采用。与国外已经发展许久的量化基金相比，国内还是处于起步阶段，随着我国金融市场的完善，各种金融衍生工具的出现，因此研究策略的实用性和可靠性便是十分必要的。本文通过研究股票多空对冲投资策略，通过市场模型构造一个多空对冲投资组合，对对冲组合和传统多头组合进行对比，分析两者的收益率和各项绩效指标来判断考察在A股市场上能否获得超额收益。本文通过对模型和A股市场的实际数据分析，对冲组合模型的绩效明显好于传统多头组合，因此具有获得超额收益的能力。

关键词：量化对冲；多空对冲；投资策略；超额收益

目录

摘要

Abstract

1  引  言-1

1.1  研究背景-1

1.1.1  国际研究背景-1

1.1.2  国内研究背景-1

1.2  研究意义-2

2  股票多空对冲策略的相关理论,原理及文献综述-2

2.1  资本资产定价模型理论-2

2.2  投资组合理论-3

2.3  贝塔值-3

2.4  股票多空对冲策略的原理-4

2.5  超额收益-4

2.6  组合的评价体系-4

2.6.1  夏普比率-4

2.6.2  特雷诺比率-5

2.6.3  詹森阿尔法-5

2.7  对冲基金相关文献综述-6

3  股票多空对冲模型的研究-7

3.1股票多空对冲模型设计-7

3.1.1理论基础-7

3.1.2现实基础-7

3.1.3股票选择的思路-7

3.1.4股票多空对冲模型构建-8

3.2数据的选取及分析处理-8

3.2.1确定数据选取的时间段-8

3.2.2数据样本的选取-8

3.2.3数据的分析处理-8

4  股票多空对冲策略与传统策略的对比-9

4.1  组合收益率对比-9

4.2  组合超额收益率对比-10

4.3  组合收益绩效评价-12

5  结论-12

参考文献-14