证券市场上投资者的羊群行为实证分析.docx

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  • 更新时间:2018-09-08
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  • 课题出处:(无悔青春)提供原创资料
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摘要:中国证券市场历经近三十年的发展和壮大,已经成为世界上重要的证券市场之一,越来越多的投资者纷纷参与其中。与此同时,信息不对称、监管不完善等许多问题逐渐显露,致使投资者获取信息的成本高,这成为中国投资者羊群行为的主要原因之一。本文首先对羊群行为的基本理论进行了阐述,分析了它的成因,通过运用CCK模型对2008年1月1日到2016年12月31日沪深300指数及其成份股的周平均收益率进行实证检验,发现中国股市中投资者存在着羊群行为,但随着投资者专业性加强和规避风险意识提高,羊群行为渐渐变得不显著。最后,根据羊群行为对市场的影响提供了一些对政府和投资者的建议。

关键词:证券市场;羊群行为;CCK模型

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-2

二、有关羊群行为的文献综述-3

(一)羊群行为的概念-3

(二)羊群行为的成因-4

(三)投资者的羊群行为国内外研究现状-6

三、有关羊群行为的模型介绍-8

(一)CH模型-8

(二)CCK模型-9

四、投资者的羊群行为实证分析-11

(一)数据选取-11

(二)实证分析-12

五、结论和建议-15

参考文献-17


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