上市公司β系数稳定性研究分析--以汽车制造业为例.doc

摘要:在瞬息万变的证券市场中，证券市场研究着重关注的问题一般是风险管理，而进行风险管理的前提又是能够进行精确的风险权衡。所以本篇文章围绕着β系数这一测度系统性风险的指数展开分析研究，选取上交易所汽车制造行业20家上市公司做为研究对象，以CAPM理论为基础方法，运用回归法计算这20家公司的股票在2010-2016年间的β值，对上市公司的β系数的稳定性、变动趋势以及系统性风险占总风险的比值进行分析，观测结果是：在衡量风险的指标里面，β系数作为资产与市场总体相关联的重要概念和参数，能够衡量资产所具有的系统风险，是一个重要的系统风险参数。从长期来看，β系数稳定围绕一个均值上下波动符合均值回归过程，系统性风险占总风险的比重在总体上保持不变。

关键词：β系数 、 CAPM理论、稳定性、系统性风险

目录

摘要

一 绪论-1

（一）研究背景及意义-1

（二）国内外研究动态-1

二 β系数的计算模型-3

（一）CAPM模型-3

（二）市场模型-4

三 系统性风险及β系数的稳定性-5

（一）系统性风险-5

（二）β系数的稳定性-5

四 汽车制造业上市公司β系数稳定性实证分析-6

（一）无风险收益率的确定-6

（二）汽车制造业20只股票β系数的实证分析-6

（三）市公司β系数的稳定性与变动趋势分析-7

（四）汽车制造业上市公司股票风险结构分析-9

五 结论-11

（一）研究结论-11

（二）应用参考价值-12

参考文献-13