汇率传递与我国通货膨胀关系的实证分析.doc

摘要：通货膨胀是各国政府需要直接面对并慎重考虑的金融问题之一，理论上认为汇率有抑制通货膨胀的作用。但是中国2005年7月汇率制度改革至今，人民币汇率却与中国CPI指数同步增加，出现有悖于理论的“对内贬值、对外增值”的现象。为了研究汇改后人民币名义有效汇率与通货膨胀的关系，找到与理论相悖的原因，本文采用动态最小二乘法（Dynamic Ordinary Least Squares, DOLS），在考虑了汇率等因素影响通货膨胀的时滞性之后，利用2005年第四季度至2014年第四季度数据作实证分析，估计出汇率制度改革后人民币汇率的变动对中国CPI通货膨胀的影响程度。结果发现，人民币名义有效汇率对中国通货膨胀属于不完全传递，仅有0.43，并且前一期的汇率变动对当期CPI通货膨胀影响最大，这也印证了汇率传递的滞后性。通过本文回归估计结果，可以清晰地比较出各因素影响通胀的程度，以此进一步分析得到汇率浮动方式不够灵活、我国“大进大出”的贸易结构及方式影响、公司企业对汇率变动的反应较弱等汇率传递不完全的原因，并提出控制通货膨胀的合理化建议，为开放经济条件下汇率与宏观经济变量之间的动态作用关系和控制通货膨胀的货币政策提供参考。

关键词：汇率传递　通货膨胀　动态最小二乘法  Eviews

目录

摘要

一、引言-1

(一)-选题意义-1

(二)-文献综述-3

二、-汇率传递与我国通货膨胀关系的初步判断-6

(一)-数据选择与说明-6

(二)-数据处理与回归-10

三、-汇率传递与我国通货膨胀关系的实证分析-12

(一)-ADF单位根检验-12

(二)-Jonhamson协整检验-13

(三)-实证结果分析-14

四、-对回归结果的解释与政策建议-15

(一)-汇率传递不完全和人民币“对内贬值对外升值”的原因-15

(二)-如何增加汇率对通货膨胀的传递效应-17

(三)-通货膨胀治理的建议-18

参考文献