上市公司可转债赎回策略研究.docx

【摘要】由于我国对可转债的研究主要还集中在定价问题上，对可转债赎回策略的研究还不够详尽。因此本文统计了我国上市公司在2006年1月1日至2014年12月31日期间可转债的赎回情况，回顾了国内外对可转债赎回策略的相关研究，以我国股权分置改革后的证券市场为背景，选取了国外两个可转债延迟赎回现象的经典理论对我国的可转债市场进行研究，通过定量分析发现从现金流优势和安全溢价理论的角度均能解释我国可转债延迟赎回的现象。最后本文选取了一家上市公司为例，从现金流优势和安全溢价理论的角度解释了该公司可转债的延迟赎回现象。

【关键词】可转换债券  延迟赎回  现金流优势  安全溢价理论

目录

摘要

Abstract

一、引言-4

二、文献综述-4

（一）国外相关文献-4

（二）国内相关文献-6

（三）相关研究现状的启示-7

三、理论基础和研究假设-7

（一）税后现金流优势理论-7

（二）安全溢价假说-8

四、变量定义与定量分析-8

（一）样本选择与数据来源-8

（二）对数据结果的分析-9

1. 我国可转换债券发行情况-9

2. 我国可转债赎回情况-11

3. 现金流优势与延迟赎回-12

4. 安全溢价理论与延迟赎回-13

五、案例分析-14

六、结论-15

【参考文献】-17