基于GARCH模型的证券投资基金对股价波动影响的实证研究.doc

摘要：基于上海证券交易所的上证综合指数以及上证基金指数日收盘数据，利用平稳性分析、协整理论、格兰杰因果检验分析、脉冲响应分析以及GARCH模型，本文深入研究我国证券投资基金与股市价格波动之间的关系形态。实证结果显示，我国股市与基金市场之间存在长期相关性，基金市场随着股票市场的波动其波动影响程度较大，而反之，基金市场对于股票市场的影响虽然存在，但是其影响相对较小，基金市场对于股票市场的波动呈现同向性特征，即在股票市场呈现上涨形态时，基金市场同样呈现上涨形态。且基金市场受到波动的影响持续时间会较长。

关键词：基金市场; 股票市场; 波动性; GARCH模型

目录

摘要

Abstract

一、引言4

二、文献综述5

三、模型介绍7

（一）协整理论7

（二）因果关系与脉冲响应分析7

（三）ARCH检验模型7

（四）GARCH 模型7

（五）模型选取8

四、实证分析8

（一）数据选取8

（二）指标选取（统计量分析）9

（三）实证分析9

五、结论与建议12

（一）结论12

（二）建议12

参考文献14

致谢16