ST公司资产重组绩效的实证研究.docx

【摘要】随着我国的退市制度不断地完善，近几年沪深两市被退市的  ST  公司不在少数。并且在 注册制并没有完全实施的情况下，上市公司所拥有的壳资源仍比较稀少。ST    公司为了防止被退市， 会寻找各类方式来保牌摘帽。资产重组因为能够在短时期内提高公司的经营业绩，而被作为  ST  公司 所采取的首选策略，因此，对其进行深入的研究分析有着重要的意义。本文先从资产重组绩效的相 关理论进行概述，再分析  ST  公司资产重组的现状和问题，并以此为基础，通过盈利能力、偿债能力、 发展能力、营运能力四个方面的财务绩效分析，运用因子分析法，先对  ST  公司资产重组的财务绩效 进行实证研究，再分别对不同重组方式对绩效的影响进行分析。最后得出研究结论，提出了完善法 律法规、加强实质性重组和政府监督的建议。

【关键词】ST 公司 ;资产重组 ;财务绩效 ;因子分析

目录

摘要

Abstract

一、绪论 -1

（一）研究背景 -1

（二）研究意义 -1

（三）研究方法 -2

二、资产重组绩效的相关理论-2

（一）财富再分配理论 -2

（二）效率理论 -2

（三）委托代理理论 -2

三、ST 公司资产重组的现状及问题-2

（一）ST 公司资产重组的现状 -2

（二）ST 公司资产重组的问题 -3

四、ST 公司资产重组绩效实证设计-4

（一）样本选择与数据来源 -4

（二）模型构建 -4

（三）研究假设 -5

五、ST 公司资产重组绩效的实证研究-5

（一）ST 公司重组绩效的财务指标选择 -5

（二）财务指标测算 -7

（三）因子分析 -9

（四）实证结果分析 -15

（五）实证结果验证与使用 -16

六、结论与建议 -17

（一）结论 -17

（二）建议 -19

参考文献 -21

致谢 -22