人民币汇率与股价动态关系的实证研究--以新能源汽车行业为例.doc

摘要：研究人民币汇率和股价间的联动效应对我国的金融发展具有重要经济意义。人民币汇率和股票价格之间存在宏观和微观层面的传导机制，而其传导媒介则包括资本项目、经常项目、利率等指标。本文利用单位根检验法对数据平稳性进行验证，以 Johanson 协整检验法验证数据之间是否存在长期均衡关系，最后利用 Granger 因果检验法验证二者之间的因果关系。实证结果表明二者之间存在长期均衡关系，不存在短期均衡关系。

关键词：汇率； 股价； 单位根检验； 协整检验； Granger 因果检验

目录

摘要

Abstract

1引言 .4

2人民币汇率和股价动态关系的理论基础. 5

2.1经典理论模型 .5

2.2基于宏观层面汇率与股价的传导机制. 6

2.2.1资本项目传导 6

2.2.2经常项目传导 7

2.3基于微观层面汇率与股价的传导机制. 7

2.3.1经营风险 7

2.3.2投资者预期 8

3实证分析 .8

3.1数据选取.8

3.2实证检验.9

3.2.1单位根检验 9

3.2.2协整检验与模型的建立 10

3.2.3格兰杰因果检验 11

4结论和建议 .12

4.1结论.12

4.2建议.13

参考文献

致谢