首开集团债务融资问题研究.doc

摘要：房地产行业是我国经济发展的支柱，对我国经济发展做出了卓越的贡献,但是近年来我国出现了房地产公司投资增长过快的现象，政府出台了多项政策来应对出现的房地产泡沫，降低系统风险，但这样也导致了房地产行业融资困难，融资成本不断提高，进而导致了利润的不断降低。房地产行业的经营活动需要大量的现金流，所以如何进行多元化融资，对于房地产行业的发展有着重要的意义。债务融资是一种具有众多优势的外部融资途径，对整个企业的发展有着不可忽视的作用和深远的影响。本文通过研究首开集团这一典型案例，探讨债务融资会给企业带来的影响，并总结了在债务融资过程中企业存在的一些风险，试图为企业后续实行债务融资策略提供有益的参考，这有助于促进企业将来的健康发展，也可以为其他公司提供一定的借鉴。

关键词 房地产行业；债务融资；永续债

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景及研究意义-1

1.1.1研究背景-1

1.1.2研究意义-1

1.2国内外文献综述-1

1.2.1国外文献综述-1

1.2.2 国内文献综述-3

1.2.3 文献评述-4

1.3 研究内容和研究方法-5

1.3.1 研究内容-5

1.3.2 研究方法-5

2房地产行业的融资现状和融资方式-6

2.1房地产行业的融资现状-6

2.1.1 房地产行业的总体融资现状-6

2.1.2 房地产行业的债务融资现状-6

2.2 房地产行业的融资方式-7

2.2.1内部融资-7

2.2.2外部融资-7

2.3房地产行业的融资困难-8

3债务融资的相关理论-9

3.1债务融资的基本概念-9

3.2 债务融资相关理论-9

3.2.1 资本结构理论-9

3.2.2 代理成本理论-10

3.3债务融资的特点和约束-10

3.3.1债务融资的特点-10

3.3.2债务融资的约束-11

4首开集团债务融资案例分析-12

4.1首开集团简介-12

4.2 首开集团债务融资现状-12

4.3 首开集团频繁使用永续债融资方式的原因-14

4.4 首开集团债务融资的市场背景-14

4.5 首开集团债务融资的目的-15

4.6 首开集团频繁使用永续债融资的风险-15

4.6.1盈利风险-15

4.6.2 管理风险-16

4.6.3 政策风险-16

4.6.4 信用风险-16

4.6.5经营风险-17

5首开集团拓宽债务融资方式的建议-18

5.1 合理使用金融机构借款-18

5.2 使用债券融资等新兴融资方式-18

结论-20

致谢-21

参考文献-22