沪深300股指期货对现货市场波动性的影响.doc

摘要:本文基于大量文献研究的鉴阅，首先介绍了股指期货的定义、功能和沪深300股指期货的大概发展状况。结合实证分析的方法，依据沪深指数推出的时间作为分割点，运用沪深300股票指数期货的日收盘价，用一阶差分发求出收益率，建立ARCH、GARCH等模型对沪深300股票指数期货对现货市场波动性影响进行了实证分析，并同标普股指期货同期的数据用GARCH模型进行比较和分析，从而总结出中国股指期货市场和外国期货市场的差距。经过研究分析得出：中国推出股票指数期货降低了现货市场波动性，然而降低的程度并不明显，并且降低了信息传播的质量和速度。中国股指期货市场与标普股指期货市场相比还是有一定的差距，学习和借鉴国外市场的方面还很多。

【关键词】：沪深300指数；标普股指期货；ARCH模型；GARCH模型

目录

摘要

Abstract

一、 引言-1

二、 股指期货概述-1

（一） 股指期货的定义和功能-1

（二） 沪深300股指期货的基本情况-1

三、 沪深300股指期货对现货市场波动性影响的实证研究-2

（一） 实证分析-2

1.模型介绍-2

2.数据来源-3

3.样本描述-3

（二） 实证研究-5

1.平稳性检验-5

2.ARCH效应检验-6

3.GARCH效应检验-7

（三）沪深300股指期货与标普股指期货同期对比-8

（四）实证结果-9

四、 结论与建议-9

参考文献-11

致谢-12