双层股权结构对互联网企业科技创新投入的影响研究.docx

摘要：近年来，越来越多的互联网公司CEO获得了企业主要控制权，这种新型管理模式理应给予重视，在科技创新型企业中，双层股权结构的使用率在上升，显示了此类行业对这种股权结构的偏爱。在以往的文献中，阐述股权结构对科技创新的影响或者讨论双层股权结构的代理成本、控制权集中的问题，对于双层股权结构针对科技创新投入的影响，文献较少，是一个缺口。本文对于此进行了完善补充。第一，对中国目前的经济状况进行分析，得出中国经济需要新兴经济支撑来改变经济下行趋势，指出互联网企业的发展运行应当被鼓励支持。第二，结合股权结构、双层股权结构、互联网企业、科技创新投入几个关键词对国内外文献进行梳理，发现董事会成员学科背景、企业家精神、管理层持股等对于创新投入均有影响，对给本文以启示的文章观点进行归纳总结。第三，本文将中国内地互联网企业的创新投入及股权结构现状加以分析，发现创新投入层面企业投入有不持续、数额小等特点，而股权结构上，实际控制权通常与持股比例成正相关关系。第四，运用管理层投资回报公式、有效创新投入公式将理论层面两者的关系明晰地表达出来，将影响分为意愿和能力两方面给之后的案例分析理清思路，指明方向。第五，以互联网企业的成功代表阿里巴巴为案例，对其美国上市前后的股权结构、科技创新投入予以对比分析，得出双层股权结构对于互联网企业的创新投入有促进作用的结论，并探讨了这种治理模式的优势与不足。第六，通过前文分析的研究成果对企业和政府提出相关治理政策，对于双层股权结构应该放宽法律约束，同时中小股东的保护机制要加以完善。本文研究内容不仅补充了双层股权结构给企业带来影响的一个具体方面——科技创新投入，还就这互联网企业的行业需求对双层股权结构进行剖析，为企业和政府提供指导性意见。

关键词：双层股权结构；互联网企业；科技创新投入

目录

摘要

Abstract

一、绪论-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-2

（三）概念界定-2

（四）研究思路-3

二、相关文献综述-6

（一）互联网企业科技创新投入影响因素-6

（二）股权结构对科技创新投入的影响-6

（三）双层股权结构对科技创新投入的影响-7

（四）文献评述-8

三、中国互联网企业股权结构与科技创新投入的现状分析-9

（一）互联网企业的发展现状-9

（二）互联网企业股权结构情况-10

（三）互联网企业科技创新投入情况-12

四、采用双层股权结构的互联网企业对科技创新投入影响的理论分析-15

（一）科技创新面临的问题-15

（二）双层股权结构对创新意愿的影响-15

（三）双层股权结构对创新能力的影响-16

五、双层股权结构对科技创新投入影响的案例分析-20

（一）阿里巴巴企业简介及案例选择原因-20

（二）阿里巴巴的双层股权结构-20

（三）阿里巴巴科技创新投入现状-23

（四）阿里巴巴双层股权结构对科技创新投入的影响-26

（五）阿里巴巴双层股权结构对科技创新投入的影响机理分析-31

（六）双层股权结构的优势与潜在问题-36

六、中国互联网企业科技创新投入的政策建议-38

（一）对双层股权结构放宽法律限制-38

（二）强化信息披露制度-38

（三）完善股东代表诉讼-39

（四）完善对高管人员的监管制度-39

七、研究结论与启示-40

（一）研究结论-40

（二）研究启示-40

参考文献-41

致谢-44

附录-46